“五万亿”提携 环保水务享盛宴(附股)

        在政策利好支持下，环保行业将继续展现靓丽业绩，其中污水处理厂升级改造、再利用及污泥处置领域值得关注。
　　在当前经济形势下，环保水务是少数投资增长较确定的行业。2011年，相关环保水务公司总体收入增长21%，其中扣非后净利润同比增长30%以上的水务公司有4家；2012年环保水务公司一季度收入增长40%，其中扣非后归属净利润同比增长30%以上的水务公司有6家。分析认为，在政策利好支持的背景下，环保行业将继续展现靓丽业绩，其中污水处理厂升级改造、再利用及污泥处置领域值得关注。
　　5月4日，国务院印发《"十二五"全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，规划目标为到2015年，全国所有设市城市和县城具有污水集中处理能力，城市污水处理率达到85%，县城污水处理率平均达到70%，城镇污水处理设施再生水利用率达到15%以上；新建污水管网15.9万公里，新增污水处理规模4569万吨/日；全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资近4300亿元。无论是"十二五"环保规划中的3.4万亿投资，还是中欧城镇化伙伴关系高层会议中透露的"十二五"将累计投资超过5万亿用于节能环保，相较于"十一五"期间2.2万亿的环保投资，都有50%以上的增长。污水板块的投资主要集中在管网建设，其次是污水处理能力的新建、改造与再生利用，管网建设更是占据投资总额的57%。
　　长城证券分析师李冬婷在接受记者采访时表示，"环保行业目前估值合理，加上政策面的巨大利好支持，股价上涨非常正常"。从4月份的数据来看，水务子行业在整个环保板块中表现最好，上涨幅度达到7.6%，无疑就是政策面与市场面双重作用的盘面反应。"业绩良好表明环保行业处于快速发展阶段，但由于国内经济仍然处于景气低点，那些综合竞争力领先、资金实力雄厚的公司将具备持续增长实力，从行业中脱颖而出。"
　　首创股份（600008）光大证券分析师陈俊鹏认为，公司目前参控股水务项目30多个，水务产能有1300万吨/日，到2012年底规模将达到1500万吨/日。受益于国家环保"十二五"规划，国家新兴战略性支柱产业规划的实施，公司作为水务龙头企业，将逐渐从项目咨询、工程建设、技术研发、运营管理等单一业务环节向现代化环境综合服务转型；同时水价提升、管网建设、提标改造和再生水利用都将成为水务领域可期待的增长动力，未来公司发展前景看好。
　　南海发展（600323）长江证券分析师葛军认为，2011年，公司实现营业收入74769.81万元，同比增长25.6%，净利润均主要来源于供水、污水处理和固废处理三大主营业务。其中污水处理业务收入14556万元，同比增长59.47%，公司运营中的污水处理项目总规模为55.8万立方米/日。到2012年底，公司垃圾日处理能力将达到3000吨/日，产能出现爆发式增长。加上垃圾处理费将面临全面增收，公司作为垃圾处理运营商，将在政府政策鼓励的大背景下获利。
　　兴蓉投资（000598）招商证券分析师彭全刚认为，公司2012年一季度实现销售收入4.90亿元，营业利润2.27亿元，净利润同比增长43.3%，高于预期。公司中标深圳市龙华污水处理厂二期25万吨/日委托运营项目，预计于今年6月投产，处理费单价为0.364元/吨，实现了向一线城市的扩张，也开拓了委托运营的新业务模式。另外，公司将竞购大股东再生能源公司100%股权，获取垃圾渗滤液处置业务，完善产业布局。
　　武汉控股（600618）招商证券分析师彭全刚认为，公司获得大股东持有的排水公司100%股权，拥有8家污水处理厂，以及相应的配套污水提升泵站及污水收集管网，将新增污水处理能力126万吨/日，公司主营业务变更为城市污水处理、自来水生产与供应和隧道运营业务，其中污水处理业务将成为公司的核心业务。同时，排水公司正在申请污水处理特许经营权，如获得特许经营权，排水公司盈利能力将有望增强。